the definition of equilibrium. If i

the definition of equilibrium. If i-(p, a) > 0, then there is a contract that offers slightly more consumption in each state of nature, which still will make a profit when all individuals buy it. All will prefer this contract to a, so a cannot be an equilibrium. Thus, i-(p, a) = 0, and a lies on the market odds line EF (with slope (1 - p)/p). It follows from (1) that at a the slope of the high-risk indifference curve through a, U[H, is (pL/l - pL) (1 - pH/pH) times the slope of UL, the low-risk indifference curve through a. In this figure UH is a broken line, and UL a solid line. The curves intersect at a; thus there is a contract, A in Figure II, near a, which low-risk types prefer to a. The high risk prefer a to A. Since A is near a, it makes a profit when the less risky buy it, (r(pL, f) (pL, a) > 7r(p, a) = 0). The exis- tence of A contradicts the second part of the definition of equilibrium; a cannot be an equilibrium.

النتائج (العربية) 2:

تعريف التوازن. إذا كنت-(p, a) > 0 ، ثم هناك عقد الذي يوفر استهلاك أكثر قليلا في كل حاله من الطبيعة ، والتي لا تزال ستحقق الربح عندما يشتري جميع الافراد عليه. سيفضل الجميع هذا العقد إلى ، لذلك لا يمكن ان يكون التوازن. وهكذا ، i-(p ، a) = 0 ، والأكاذيب علي خط الخلاف السوق EF (مع المنحدر (1-p)/p). ويستنتج من (1) انه في منحدر منحني لامبالاة عاليه المخاطر من خلال ، U [H ، هو (pL/l-pL) (1-pH/pH) مضروبا في ميل UL ، منحني لامبالاة منخفضه المخاطر من خلال. في هذا الرقم آه هو خط مكسور ، و UL خط الصلبة. المنحنيات تتقاطع في; التالي هناك عقد ، A في الشكل الثاني ، بالقرب من ، والتي أنواع منخفضه المخاطر تفضل إلى. المخاطر العالية تفضل a إلى A. بما ان [ا] قرب [ا], يجعل هو ربح عندما الأقل محفوف بالمخاطر يشتري هو, ([ر] ([رر], [ف]) ([رر], [ا]) > [7 ر] ([ب], [ا]) = 0). ال [ااكسليس-تينس] من [ا] يناقض الجزء ثاني من التعريف التوازن; لا يمكن ان يكون التوازن.

النتائج (العربية) 3:

تعريف التوازنإذا أنا ، ثم في كل حالة طبيعية هناك عقد لتوفير المزيد من الاستهلاك ، وسوف لا تزال مربحة عند الجميع شرائهالجميع يحب هذا العقد بدلا من أ ، لذلك لا يمكن أن تكون متوازنةولذلك ، ف ، يقع في خط الهيمنة على السوقفي هذا الرسم البياني ، هو خط منقط و هو خط حقيقي عندما يمر من خلال المنحدر من مخاطر عالية لا فرق المنحنىمنحنى تتقاطع في الرسم البياني الثاني ، لذلك هناك عقد بالقرب من أ ، وانخفاض المخاطر نوع تفضل أ ، وارتفاع خطر نوع تفضل أ بدلا من ذلك ، لأنه هو الحصول على الربح عند شراء منخفضة المخاطروجود تعارض الجزء الثاني من تعريف التوازن ؛ لا يمكن أن تكون متوازنة