Many views have been expressed abou

Many views have been expressed about the eventual shape of the oil price recovery: Will markets follow a short “V-shape” recovery or will a more extended period of soft prices create a “U-shape” price curve? The period 2008–2009 saw a relatively dramatic price and demand decline, which fell by 2.3 percent over the two-year period. In response to the demand decline, OPEC reacted with
production cuts which supported 2010’s rapid oil price rise, creating the V-shape recovery. Today’s market decline is associated more with large increases in supply rather than merely a decline in demand. In marked contrast, several OPEC members have seemingly become unwilling to cut production and lose market share as higher cost producers are largely responsible for the production growth.19 Several analysts have argued that since the decline was caused by excess supply, the current oil price curve will follow a U-shape recovery, meaning we will see a longer period of low oil prices than in the previous correction and then a return to much higher prices again.
Considering today’s price environment with many sources of crude oil at or near their “cash cost” or variable lifting cost level, one could argue that a sustained period of low prices can’t continue for long unless future demand becomes materially weaker than we expect. The current oil futures market appears to represent this view as February 29, 2016, settlements (Figure 10, page 14) show prices in contango, which then flatten to a steady level of $50/bbl by 2020 and remain there for several more years. Conversely, this paper highlights that by 2018 the supply-demand balance will tighten more, driving our Reference Case view that prices will eventually rise more quickly.

النتائج (العربية) 1:

وقد تم الإعراب عن آراء كثيرة حول الشكل النهائي لانتعاش أسعار النفط: ستتابع الأسواق انتعاشا "V-شكل" قصيرة أو سوف فترة طويلة أكثر من أسعار ميسرة إنشاء منحنى أسعار "يو-شكل"؟ وشهدت الفترة 2008 – 2009 بسعر كبير نسبيا والطلب الانخفاض، الذي انخفض بنسبة 2.3 في المائة على مدى فترة سنتين. في استجابة لانخفاض الطلب، كان رد فعل أوبك معتخفيضات الإنتاج التي تدعم ارتفاع أسعار النفط السريع في 2010، خلق الانتعاش الشكل الخامس. ويرتبط انخفاض السوق اليوم أكثر مع زيادة كبيرة في الإمدادات بدلاً من مجرد هبوط في الطلب. في تباين واضح، أصبحت العديد من أعضاء أوبك على ما يبدو غير مستعدة لخفض الإنتاج، وتفقد حصتها في السوق وارتفاع تكلفة المنتجين المسؤولة إلى حد كبير growth.19 الإنتاج يقول العديد من المحللين أن نظراً للانخفاض ناجم عن فائض العرض، سوف تتبع منحنى أسعار النفط الحالية انتعاشا شكل U، مما يعني أننا سنشهد فترة أطول من انخفاض أسعار النفط مما في التصحيح السابقة ومن ثم عودة إلى أسعار أعلى بكثير مرة أخرى.في ضوء بيئة الأسعار اليوم مع العديد من المصادر للنفط الخام في أو قرب بهم "التكلفة النقدية" أو رفع مستوى التكلفة المتغير، يمكن القول بأن فترة مستمرة من انخفاض الأسعار لا يمكن أن تستمر لفترة طويلة ما لم يصبح الطلب في المستقبل ماديا أضعف مما كنا نتوقع. سوق النفط الآجلة الحالية يبدو أن هذا الرأي ك 29 فبراير 2016، وتمثل المستوطنات (الشكل 10، الصفحة 14) إظهار الأسعار في المشروع، ثم تتسطح إلى مستوى ثابت من 50 دولار/برميل بحلول عام 2020، ويبقى هناك لعدة سنوات. على العكس من ذلك، تبرز هذه الورقة أن بحلول عام 2018 ميزان العرض والطلب سوف تشدد أكثر، القيادة رأينا "الحالة المرجعية" أن الأسعار سترتفع في نهاية المطاف بسرعة أكبر.

النتائج (العربية) 2:

وقد أعرب العديد من الآراء حول شكل في نهاية المطاف من انتعاش أسعار النفط: هل الأسواق تتبع الانتعاش "على شكل V" قصيرة أو سوف فترة طويلة من أكثر أسعار ميسرة خلق "U-شكل" منحنى السعر؟ وشهدت الفترة 2008-2009 سعر والطلب مثيرة نسبيا انخفاض، حيث انخفض بنسبة 2.3 في المئة على مدى فترة سنتين. في استجابة لانخفاض الطلب، وكان رد فعل أوبك مع
تخفيضات الانتاج التي تدعم سرعة ارتفاع أسعار النفط 2010، وخلق الانتعاش على شكل V. ويرتبط انخفاض السوق اليوم أكثر مع الزيادات الكبيرة في العرض وليس مجرد انخفاض في الطلب. في تناقض ملحوظ، وأصبحت العديد من أعضاء أوبك على ما يبدو غير مستعد لخفض الانتاج وتفقد حصتها في السوق كمنتجين أعلى تكلفة ومسؤولة الى حد كبير لإنتاج growth.19 ويقول العديد من المحللين انه منذ الانخفاض ناجم عن فائض العرض، منحنى السعر الحالي للنفط وتابع انتعاش U-الشكل، وهذا يعني أننا سنشهد فترة أطول من انخفاض أسعار النفط مما كانت عليه في التصحيح السابق ومن ثم العودة إلى أعلى من ذلك بكثير الأسعار مرة أخرى.
وبالنظر إلى البيئة سعر اليوم مع العديد من مصادر النفط الخام عند أو بالقرب من "النقد التكلفة "أو مستوى متغير تكلفة رفع، يمكن للمرء أن يجادل بأن فترة طويلة من انخفاض الأسعار لا يمكن أن يستمر لفترة طويلة ما لم يصبح الطلب المستقبلي الأضعف ماديا مما كنا نتوقع. ويبدو أن سوق العقود الآجلة للنفط الحالي لتمثيل وجهة النظر هذه كما 29 فبراير 2016، والمستوطنات (الشكل 10، صفحة 14) أسعار تظهر في التأجيل، الذي ثم تتسطح على مستوى ثابت من 50 $ / برميل بحلول عام 2020 والبقاء هناك لعدة سنوات أخرى. على العكس من ذلك، تبرز هذه الورقة أن بحلول عام 2018 فإن التوازن بين العرض والطلب تشديد أكثر، والقيادة لدينا المرجعي عرض حالة أن الأسعار سوف ترتفع في نهاية المطاف بسرعة أكبر.